投資心理學心理帳戶

投資心理學中的「心理帳戶」（Mental Accounting）是由行為經濟學家理查·塞勒（Richard Thaler）提出的概念，指的是人們在心理上會將資金或資產分類到不同的「帳戶」中，並根據這些分類做出不同的決策。這種分類方式往往與理性經濟學的假設相悖，因為它會導致人們在面對相同價值的資金時，做出不同的選擇。

心理帳戶的主要特徵

1. 資金的分類： 人們會根據資金的來源、用途或心理意義將其分類。例如，將薪資視為「辛苦錢」，而將獎金視為「意外之財」，從而對待方式不同。

2. 非理性的決策： 心理帳戶會導致人們做出非理性的財務決策。例如，人們可能會將投資收益視為「額外收入」，從而更願意承擔風險，但對本金卻更加保守。

3. 忽略機會成本： 心理帳戶讓人們只關注特定帳戶的盈虧，而忽略整體財務狀況。例如，將賭博贏來的錢視為「免費資金」，從而更容易揮霍，但對其他來源的資金卻更謹慎。

4. 錨定效應： 人們會根據心理帳戶中的初始金額（如投資成本）來評估後續的盈虧，這可能導致過度樂觀或悲觀的情緒反應。

心理帳戶在投資中的影響

1. 風險偏好改變： 投資者可能會將某些資金視為「可承受損失」的帳戶，從而更願意承擔高風險，而對其他資金則採取保守策略。

2. 盈虧分離： 投資者往往會將盈利和虧損分開看待，例如將盈利視為「額外收益」，而將虧損視為「損失」，這可能導致過早賣出盈利資產或過度持有虧損資產。

3. 目標導向： 投資者可能根據不同的心理帳戶設定不同的目標，例如將一部分資金用於退休儲蓄，另一部分用於短期投機，這可能導致整體投資策略缺乏一致性。

如何避免心理帳戶的負面影響

1. 整體財務規劃： 投資者應避免將資金過度分類，而是從整體財務狀況出發，制定統一的投資策略。

2. 理性評估機會成本： 在做出投資決策時，應考慮所有資金的機會成本，而不是只關注特定帳戶的盈虧。

3. 定期檢視投資組合： 定期檢視整體投資組合，避免因心理帳戶而導致過度集中或分散風險。

4. 情緒管理： 投資者應學會管理情緒，避免因心理帳戶而做出衝動的投資決策。

心理帳戶是投資心理學中一個重要的概念，了解其運作機制有助於投資者避免非理性的決策，從而更好地實現財務目標。